伊之密2022年半年度董事会经营评述

  2022年上半年，国内疫情反复，大宗商品的价值高企，机械需求趋于平缓；受国际形势紧张，俄乌战争突发等多重因素的叠加影响，宏观经济恢复不如预期，公司业绩略有承压。从公司所处行业来看，下游汽车行业自2020年下半年开始持续复苏，随着新能源汽车领域的拉动，汽车行业有望迎来较为长期的发展机会。此外，家电、3C、日用品、包装等别的行业情况也随着需求有不同程度的增长或下降。但是总体来说，以上变化也为公司带来新的机遇与挑战。公司会努力把握机遇，坚持创新驱动高水平发展的思路，重视研发，不断的提高公司产品的品牌影响力，稳步提升公司的整体竞争力。2022年上半年，公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略，进一步提升生产效率，提升公司的交付能力，积极调整经营策略，不断强化国内外市场的开拓，在复杂的国内国际形势下，取得了较为理想的经营成果。

  报告期内，公司实现营业总收入为1,920,337,659.04元，同比增长13.04%；归属于上市公司股东的纯利润是239,989,593.52元，同比下降9.10%。

  公司所属行业为模压成型装备行业，是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主体业务未发生明显的变化，主体业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。

  公司注塑机主要有通用机型（A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等）和专用机型（薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等）。注塑机主要使用在在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内，注塑机出售的收益143,915.00万元（含高速包装系统），占公司总销售额的74.94%，同比增长17.40%，主要增长原因为在行业景气度相对疲软的情况下，不断的提高运营效率，加大销售力度，整体竞争力进一步强化。

  公司压铸机主要有冷室压铸机型（H系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等）、专用机型（HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等）和镁合金系列机型（HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等）。公司今年新推出LEAP系列7000T、9000T超大型压铸机。压铸机主要使用在在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内，压铸机出售的收益29,146.74万元，占公司总销售额的15.18%，同比下降4.38%。主要下降原因为压铸机部分下业如3C行业、家电行业等受疫情影响，需求有所降低。

  橡胶机事业部成立于2009年，是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今，公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要使用在在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内，橡胶机出售的收益5,753.14万元，占公司总销售额的3.00%，同比下降9.26%。

  高速包装系统属于注塑机的细分市场，主要是实现用户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。伊之密模具生产的精密模具产品主要给高速包装配套使用。报告期内，高速包装系统与模具出售的收益5,699.80万元，占公司总销售额的2.97%，同比增长4.64%。

  机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化，基本功能有：加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检验测试、产品贴标等。客户可根据自身的需求选取比较合适的周边配套。目前，公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种：一种是以压铸机及机器人打包销售，另外一种是给已有压铸机系统的别的企业进行自动化改造。报告期内，机器人自动化系统出售的收益2,310.36万元，占公司总销售额的1.20%，同比减少0.43%。主要下降原因是机器人自动化系统与公司基本的产品压铸机高度关联，机器人自动化产品与压铸机同向下降。

  公司采购主要由采购部门统一进行，对不同的原材料和零部件可能会使用不相同的采购方式：对于一些品种多、单价低的标准件，公司实行批量采购；对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外，公司的原材料中的定制部分，如铸件毛坯、格林柱等，也按照订单实行定量采购。

  公司产品有通用型和定制型两种。对于通用型产品，公司一般按照“以销定产，保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品，由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性，公司采取“订单式生产”的生产模式。

  公司在国内市场和海外市场分别采取了不同的销售模式：在国内，企业主要采用直销模式，随着收入规模的扩大，公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式；在海外，考虑到销售和售后成本，公司主要是采用经销模式。

  伊之密自2002年创立发展至今，现在已经成为中国较具竞争力和发展的潜在能力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。

  注塑机方面，据中国塑料机械工业协会统计，公司在全国注塑机行业中名列前茅，持续保持稳定增长态势。

  压铸机方面，据中国铸造协会压铸分会统计，公司在全国压铸机行业排名靠前。2020年底开始，新能源汽车行业迎来加快速度进行发展，2022年上半年，公司已完成重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研制，公司已成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T并已有效运行，公司与一汽铸造形成战略合作，为一汽铸造建立9000T压铸整体解决方案，努力把握新能源汽车行业发展的机遇。

  公司坚持全球化战略，已在印度设立工厂，并成立了德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，全力做好海外市场的布局，公司将进一步拓展海外市场，提高市场份额。

  报告期内，公司实现营业总收入为1,920,337,659.04元，同比增长13.04%；归属于上市公司股东的纯利润是239,989,593.52元，同比下降9.1%。

  报告期内，公司实现营业总收入为1,920,337,659.04元，同比增长13.04%，根本原因是公司在注塑机行业相对疲软的情况下，不断的提高运营效率，加大销售力度，强化整体竞争力，市场占有率逐步提升，公司总体收入保持平稳增长。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的纯利润是239,989,593.52元，同比下降9.1%。根本原因包括：①公司所处的行业景气度相对疲软，需求下降，市场之间的竞争加剧，终端销售价格会降低。②原材料价格高企，原材料成本增加，导致2022年上半年毛利率同比下滑。

  二、核心竞争力分析 1、研发技术创新优势 公司以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现在存在生产的基本工艺技术，促进公司新产品研究开发，提升公司的综合竞争力和经济的效果与利益，实现可持续的快速发展。2022年上半年，公司研发总投入82,027,596.61元，同比增长22.04%。 2、核心技术团队优势 经验比较丰富的开发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自己的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业方面技术部门，现拥有超过700人的研发队伍，专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计和技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。 报告期内，公司核心竞争力未出现重大变化，也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。 3、产品营销售卖与客服优势 国内市场方面，在现有营销服务网点的基础上，继续加强企业在各细分市场的开拓力度，努力开拓新的销售网点，全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式，建设更规范化的营业销售队伍行为模式，保持在国产品牌机中的技术和质量领头羊，抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进，逐步提升伊之密的整体服务水平与质量，与客户建立长期的战略性合作伙伴关系，巩固、拓展原有国内市场，提高品牌影响力。 国际市场方面，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场占有率。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。目前，公司已有超过40多个海外经销商，业务覆盖70多个国家和地区。 4、产能配套及供应链优势 随公司规模扩大，整体抗风险能力加强。在国内，中国高黎总部及生产工厂位于广东顺德高黎，总占地面积8万平方米，主要生产压铸机及半固态镁合金注射成型机；五沙第一工厂占地面积逾8.1万平方米，主要生产注塑机；五沙第二工厂占地面积逾9.2万平方米，主要为全电动注塑机、高速包装成型系统、橡胶注射成型机和模具提供生产制造；全世界创新中心建设已完成，包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心，以创新驱动产业升级发展；五沙第三工厂正在建设当中，总占地面积17.8万平方米，目前已建成火神环保项目，正在建设新的注塑机生产基地及重型压铸机生产基地，为公司未来发展提供产能储备；苏州吴江生产工厂占地面积逾3.3万平方米，主要满足两板式注塑机、机器人自动化系统、增材制造系统等生产制造需求。在海外，美国俄亥俄生产工厂及北美技术中心主要用作HPM产品生产制造、技术展示、设备咨询、培训等全面支持及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂主要生产与销售注塑机，印度古吉拉特邦新工厂已经建设完毕，计划用来生产注塑机，已开始慢慢地投入到正常的使用中。 公司格外的重视供应链配套问题，逐渐完备供应链体系，专门成立供应链管理中心，以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理，确保供应链满足公司生产需求。

  三、公司面临的风险和应对措施 1、疫情导致业绩下滑的风险和应对措施 2022年，国内疫情反复，各地区仍有部分疫情反复影响，影响了行业及公司的正常生产经营。国外疫情仍持续，给行业及公司的海外业务拓展带来较大困难；目前，国内外疫情的形势仍有重大不确定性，对公司业务的影响暂时无法有效评估。如果疫情广泛蔓延且持续较长时间，将持续对公司的生产经营造成不利影响。 面对疫情导致业绩下滑的风险，公司通过调整生产、行业布局等方式，积极应对疫情导致业绩下滑的情况。 2、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施 模压成型装备行业是向国民经济所有的领域提供重要技术装备的工作母机，与宏观经济和固定资产投资关联度较高，行业周期性与宏观经济周期紧密关联。当经济不景气时，下游需求就会减缓，将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求大多数来源于汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域，如果上述领域发展放缓，市场需求不振，且公司无法积极开拓新市场，则将面临业绩下滑的风险。 面对市场环境变化导致的业绩大幅度地下跌风险，公司重视国内外市场动态，加强风险意识，对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。 3、市场之间的竞争的风险和应对措施 模压成型装备下游应用领域较广，市场之间的竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业，国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器（603289）等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新，不能及时满足下游客户日益提高的技术方面的要求，随着行业内其他公司实力增强，则可能对公司商品市场份额、毛利率产生不利影响。 面对市场之间的竞争风险，公司将持续加大产品研制投入，加强公司品牌宣传，做好客户售前、售中及售后服务，提升公司综合竞争能力。 4、关键人员及核心技术流失的风险和应对措施 研发技术队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或研发技术队伍整体流失，将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。 面对关键人员流失的风险，一方面公司推出多期股权激励，完善人力资源制度；另一方面，加强公司文化建设，创造良好的工作环境，提升员工归属感。面对核心技术流失的风险，公司加强保密意识，与有关技术人员签订保密协议，防止技术流失。 5、汇率波动的风险和应对措施 公司出口业务主要以美元定价和结算，如果人民币出现持续的升值走势，将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降，不利于公司海外市场的拓展，并可能会引起公司出口业务产生较大的汇兑损失，进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险，公司将重视国际货币的汇率波动，相应调整公司的销售策略，提升公司抗风险能力。

  证券之星估值分析提示机器人盈利能力平平，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示伊之密盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示泰瑞机器盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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